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什麼是「報酬順序風險」？

年化報酬率將為8%，是否就代表從此可以高枕無憂的等待退休呢？

By Chen Gin|2024-08-05T16:33:04+08:002024 年 1 月 2 日|債券, 可轉換公司債, 基金, 外匯, 投資理財專有名詞, 指數股票型基金|0 條評論

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1. 投資均有風險，任何投資商品過去績效亦不代表未來績效之保證，且有可能受市場波動導致本金損失;若申購以外幣計價的投資商品應瞭解匯率變動風險亦有可能導致本金之損失。

2. 基金投資係以長期投資為目的，不宜期待於短期內獲取高收益。任何基金單位之價格及其收益均可能漲或跌，故不一定能取回全部之投資金額。投資人申購前應自行了解判斷。

3. 投資人於使用自動化(或稱智能理財/機器人理財)投資顧問服務前應詳閱服務內容或其他相關公開揭露資訊：投資人應先審閱自動化投資顧問服務所揭露之所有相關文件，瞭解其內容、條款，例如有關於演算法或投資組合建構之描述、使用自動化投資顧問服務之手續費或其他費用、終止自動化投資顧問服務之情形及後續處理、以及資產變現所需時間，以確保自身權益。

4. 投資人應認知投資工具有其內在限制與現實情況所存在的潛在落差，包括：

系統或程式之基本假設：客戶應體認系統本身有其限制與重要基本假設，但假設可能未必與事實或個案情節相符。例如，若自動化投資顧問服務系統預期未來利率呈上升趨勢，但市場上利率水準依然偏低，則系統之假設便與現實不符。
提供產品範圍：投資人應了解系統提供之投資產品範圍的侷限性，如可能僅包括基金或ETF，未含個股，而未必符合客戶的投資目標，及單一產品如ETF 種類未必包括市場上的所有ETF，致使產出的投資組合建議方案有限。

5. 投資人應理解自動化投資顧問服務之產出直接繫於客戶所提供之資訊：自動化投資顧問服務系統所列的問題清單，將限制或影響客戶所提供之資訊內容，而投資人所提供資訊則影響系統之產出結果（即投資組合建議）。因此，若不了解系統所詢問之問題時，應立即詢問自動化投資顧問業者。投資人亦應注意系統所列問題可能會過於一般化、模糊或有誤導之虞，也有可能誘導客戶選擇系統所預設之選項。

6. 投資人應注意系統之產出未必符合客戶個人的財務需要或目標：自動化投資顧問服務系統因無法評估客戶之所有情況與環境，例如，年齡、經濟狀況與財務需要、投資經驗、其他資產、稅務概況，承受風險之意願，投資回收期間長短、現金需求，與投資目標等等，從而自動化投資顧問服務系統所提出之投資組合建議未必適於個別投資人。例如，系統可能僅考量年齡，卻未考量於其他金融機構之資產狀況，或投資後一段時間可能有購買不動產之計畫；或系統並未考量投資目標可能改變，而未能做相對應之調整。

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